Hedgeye: Dieses Modell prognostiziert Bitcoin mit 1.000.000 $

Hedgeye: Dieses Modell prognostiziert Bitcoin mit 1.000.000 $

Hedgeye: Dieses Modell prognostiziert Bitcoin mit 1.000.000 $

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Analysten von Hedgeye Risk Management, einem Investmentforschungs- und Finanzmedienunternehmen mit Sitz in Stamford, Connecticut, haben das Bitcoin-Stock-to-Flow-Argument analysiert. Dieser Rahmen deutet darauf hin, dass der Preis von Bitcoin in der zweiten Hälfte der 2020er Jahre möglicherweise 1 Million US-Dollar und in den 2030er Jahren bis zu 10 Millionen US-Dollar pro BTC erreichen könnte .

„Zuerst ignorieren sie dich, dann lachen sie dich aus, dann bekämpfen sie dich, dann gewinnst du“ -Mahatma Gandhi

Auf seinem jüngsten Höhepunkt erreichte die Marktkapitalisierung von Bitcoin 1,2 Billionen US-Dollar. Um Ihnen eine Perspektive zu geben, das ist größer als die vier größten Banken in den Vereinigten Staaten zusammen (JP Morgan, Bank of America, Citi, Wells Fargo) sowie die vier größten Zahlungsplattformen zusammen (Visa, Mastercard, PayPal, Square). .

Wie die meisten Langzeitinhaber wissen, wird ein Zusammentreffen kritischer Faktoren weiterhin zur Verbreitung der Krypto-Einführung auf der ganzen Welt beitragen.

Unter ihnen:

  • Unternehmen, die Zahlungen über Kryptowährungen akzeptieren
  • Institute, die Krypto in ihren Bilanzen halten
  • Vermögensverwalter, die neue Anlagevehikel erstellen (zur Zeit, als dies geschrieben wurde, gibt es acht Vermögensverwalter mit ausstehenden Bitcoin-ETF-Anträgen)
  • Die Entwertung des US-Dollars
  • Zunehmendes Misstrauen gegenüber zentralisierten politischen und monetären Institutionen

Die Liste geht weiter und weiter.

Analysten von Hedgeye Risk Management, einem Investment-Research- und Finanzmedienunternehmen mit Sitz in Stamford, Connecticut, haben das Bitcoin-Stock-to-Flow-Argument analysiert – im Einklang mit ihrem Ansatz, die Finanzmärkte aus einer quantitativen Perspektive zu beobachten (die merklich ohne qualitative ist). , erzählerische „Anrufe“).

Dieser Rahmen deutet darauf hin, dass der Preis von Bitcoin in der zweiten Hälfte der 2020er Jahre möglicherweise 1 Million US-Dollar und in den 2030er Jahren bis zu 10 Millionen US-Dollar pro BTC erreichen könnte .

Hedgeye wurde 2008 von ehemaligen Buy-Side-Analysten gegründet, um den Zugang zu Hedge-Fonds-Qualitäts-Investment-Research für alltägliche Anleger zu demokratisieren. Um den Umfang seines Research-Prozesses zu erweitern, hat das Macro-Team von Hedgeye ein umfassendes, tägliches quantitatives Dashboard zu einer Reihe von Kryptowährungen und ETFs erstellt, das treffend als „ Bitcoin Trend Tracker “ bezeichnet wird.

Dieses „Crypto Quant“-Dashboard gliedert 1) den Preis, 2) das Volumen und 3) die Volatilität unter mehreren anderen Metriken jedes von ihm verfolgten Vermögenswerts auf. (Sie können Hedgeye Makro – Analyst Christian Drake 30 Minuten beobachten Erklärer Video, wie Sie den Tracker verwenden hier ).

Das Ziel ist einfach: Geben Sie Anlegern die gleichen qualitativ hochwertigen quantitativen Daten für Kryptowährungen, die für andere Anlageklassen verfügbar sind, und spiegeln die Realität wider, dass Kryptos bleiben wird . Der „Bitcoin Trend Tracker“ unterscheidet sich nicht von den anderen proprietären Tools von Hedgeye, die marktbasierte Signalisierung verwenden, um großen Bewegungen bei jedem Vermögenswert einen Schritt voraus zu sein.

Darüber hinaus hat einer von Hedgeyes Analysten, Josh Steiner, auch eine Fundamentalanalyse durchgeführt, indem er das Stock-to-Flow-Modell von Bitcoin mit dem anderer harter Vermögenswerte und die Entwicklung des Bitcoin-Preises mit diesem Stock-to-Flow-Framework verglichen hat. Nachfolgend finden Sie eine Zusammenfassung dieser Analyse.

Um es klar zu sagen, es sollte selbstverständlich sein, dass zahlreiche, legitime Risiken bestehen, um Bitcoin long zu sein. Kluge Anleger müssen sich dieser Risiken bewusst sein. Sie umfassen die gesamte Bandbreite und beinhalten potenzielle regulatorische Risiken sowie Wettbewerbs- und technologische Risiken. Jeder, der Bitcoin (oder eine andere Kryptowährung) besitzt, muss sich dieser potenziellen Landminen bewusst sein und sie entsprechend riskieren.

( Sie können hier auf die Folien in diesem Artikel zugreifen )

„Die Idee hier ist einfach“, erklärt Steiner.

„Wenn Sie sich das Verhältnis des ausstehenden Angebots im Verhältnis zur Flussrate dieses Angebots ansehen, erhalten Sie das Verhältnis von Bestand zu Durchfluss. Das Stock-to-Flow- Verhältnis von Bitcoin beträgt derzeit 54x; Auf einer ausstehenden Basis von rund 18,6 Millionen BTC werden jährlich rund 344.000 BTC abgebaut .

Aber das Bemerkenswerte an Bitcoin ist, dass es ungefähr alle ~4 Jahre einen vorprogrammierten Schöpfungs-Rückgang besitzt; Während jedes dieser Ereignisse wird die Belohnung für das Mining von Bitcoin halbiert.

Das bedeutet, dass sich das Stock-to-Flow- Verhältnis logarithmisch alle 12 Jahre um etwa das Zehnfache erhöhen wird .

Um das ins rechte Licht zu rücken, sollten wir bis 2036 ein Stock-to-Flow- Verhältnis von ungefähr 1000x haben – oder mehr als das 10-fache des Stock-to-Flow von Housing (93x) oder Gold (72x). Bis 2048 wird es eine weitere 10-fache Erhöhung geben, was den Stock-to-Flow auf das 10.000 -fache erhöhen würde .“

Im Klartext ist Bitcoin mathematisch so konzipiert, dass es sein Stock-to-Flow- Verhältnis exponentiell erhöht, bis es schließlich mathematisch gegen Unendlich konvergiert. Dies ist sowohl relativ zum aktuellen Zustand als auch relativ zu anderen Hartgeldanlagen wie Wohnen und Gold. Ein höheres Stock-to-Flow-Verhältnis zeigt an, dass im Vergleich zum bestehenden, ausstehenden Angebot eines Vermögenswertes weniger neues Angebot auf den Markt kommt.

Mit anderen Worten, ein Vermögenswert mit einem höheren Stock-to-Flow-Verhältnis sollte im Vergleich zu anderen Vermögenswerten seinen Wert langfristig besser behalten. In einer Welt des leichten Geldes und der Entwertung des US-Dollars ist es leicht, die Attraktivität von Bitcoin nicht nur als Hartgeld-Anlage, sondern als ultra-hartes Geld-Anlage zu verstehen. Im Gegensatz zu Immobilien und Gold, die hohe, aber relativ statische Stock-to-Flow-Multiplikatoren aufweisen, wird das Stock-to-Flow-Verhältnis von Bitcoin in den nächsten über 100 Jahren exponentiell ansteigen.

Steiner kreist wieder um das bereits erwähnte Dauerthema, die Auswirkung auf den Preis.

In der folgenden Grafik zeichnet Steiner eine Zeitreihe des Bitcoin-Preises (y-Achse) gegenüber dem Stock-to-Flow- Verhältnis, wie es sich im Laufe der Zeit (x-Achse) bis 2057 ändert Der Chart auf der rechten Seite spiegelt den historischen Preis von Bitcoin gegenüber der theoretischen Progression wider, die durch das Stock-to-Flow-Verhältnis impliziert wird … und ist dem Modell bisher sehr genau gefolgt.

Mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung in der Investitionsanalyse nutzte Steiner jede Regressionsanalyse im Buch, um den zukünftigen Preis von Bitcoin zu modellieren. Die bei weitem beste Anpassung war eine Potenzfunktion. Die gezeigten Diagramme sind logarithmisch; Die Preissteigerung von Bitcoin war – und kann es auch weiterhin sein – logarithmisch.

Jeder 10-fache Anstieg des Stock-to-Flow- Verhältnisses von Bitcoin , der in Zukunft alle ~12 Jahre erfolgen wird, hat zu einem ~1000-fachen Anstieg des Bitcoin-Preises geführt. Und das ist nicht einmal passiert, sondern zweimal.“

Steiner erklärt, dass er selbst nach einer jahrzehntelangen Karriere sowohl auf der Käufer- als auch auf der Verkäuferseite der Wall Street in den Bereichen Finanzen, Wohnen und Makro noch keinen anderen Vermögenswert gesehen hat, der sich so verhält.

Im Sinne der Transparenz hält Steiner sein Modell nicht geheim. Die Gleichung für den theoretischen Verlauf des Bitcoin-Preises (relativ zu seinem Stock-to-Flow ) lautet y=1,3268x 2,4769 .

Diese Gleichung prognostiziert, dass Bitcoin in der zweiten Hälfte der 2020er Jahre 1 Million US-Dollar und bis Ende der 2030er Jahre 10 Millionen US-Dollar pro BTC erreichen wird.

Natürlich ist Stock-to-Flow nicht der einzige Faktor, der die Kryptowährungspreise in Zukunft beeinflussen wird. Das Ziel des Modells ist zu beweisen , wie Bitcoin eigen diese Preisniveaus erreichen kann.

Darüber hinaus plant nicht jeder, langfristig Kryptowährungen zu besitzen. Viele Leute verwenden Krypto in verschiedenen Transaktionen oder um Werte zu speichern, aber später einen Gewinn zu erzielen, neben zahlreichen anderen Anwendungsfällen.

Das Ziel von Hedgeye ist es, einen quantitativen Rahmen für Investitionen in Kryptowährungen sowohl für Kurzzeit-Trader als auch für Langzeit-Investoren hinzuzufügen.

Anleger können jetzt ein besseres Verständnis der kurz- und langfristigen Bewegungen und Korrelationen gewinnen, die die kurzfristige Entwicklung verschiedener Kryptowährungen und kryptobezogener ETFs verändern. Mit anderen Worten, Hedgeye bringt Transparenz in eine vermutlich massive Anlageklasse, die eines Tages mit Aktien, festverzinslichen Wertpapieren und Devisen konkurrieren könnte.

Der Bitcoin Trend Tracker macht genau das.

Als Risikomanagement-Tool konzentriert es sich auf den Preis, das Volumen, die Volatilität und die korrelativen Eigenschaften jedes von ihm verfolgten Vermögenswerts. Es wird vom Hedgeye Macro-Team verwaltet und entwickelt sich basierend auf neuen Modellen, die sie entwickeln, Abonnenten-Feedback und Innovationen innerhalb von Krypto weiter.

Der Bitcoin-Trend-Tracker von Hedgeye enthält die proprietären Risikobereiche von Hedgeye CEO Keith McCullough für Bitcoin , Ethereum , den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) und Microstrategy (MSTR) mit niedrigen Buy- und Sell-Risikobereichen woanders hinkommen.

Kürzlich hat Hedgeye seine Krypto-Abdeckung um proprietäre Risk Ranges für den Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) erweitert.

BOTTOM LINE: Mit dem „Bitcoin Trend Tracker“ können Sie jetzt auf kritische Krypto-Risikomanagement-Signale zugreifen.

Weitere Informationen zum Bitcoin-Trend-Tracker von Hedgeye finden Sie hier .

Erfahren Sie mehr über Hedgeye Gesamtinvestitionsforschungsprozess hier .


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